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海南旅游上市企业：谁在乘风破浪？

来源：海南商业网时间：2026/1/10 22:08:24 共 2115 浏览

不知道你有没有这样的感觉——这几年，一提到“海南”，脑子里蹦出来的不再仅仅是阳光沙滩和椰子。自贸港的政策东风，免税购物的火爆，还有各种高端酒店的扎堆……海南，正在从一个传统的度假海岛，蜕变成一个充满资本故事的热土。而在这片热土上，有一群特殊的“弄潮儿”——海南本土的旅游上市企业。它们的一举一动，某种程度上，就是海南旅游产业发展的风向标。今天，我们就来聊聊它们，看看这些站在聚光灯下的公司，到底在玩什么“花样”，又面临着怎样的“浪涛”。

一、舞台已搭好：海南旅游的“黄金时代”

说真的，海南旅游企业能走到上市这一步，离不开背后那个越来越大的“舞台”。这舞台的搭建，靠的是几股强大的合力。

首先，政策是最大的“推手”。海南自由贸易港的建设，绝对是顶层设计。零关税、低税率、简税制……这些词汇听起来很宏观，但落到旅游行业，那就是实打实的红利。比如，离岛免税购物额度的不断提升、商品种类的扩大，直接催生了一个千亿级的消费市场，让涉及免税业务的企业赚得盆满钵满。可以说，政策红利是当前海南旅游上市企业最核心的驱动引擎之一。

其次，市场需求的“蛋糕”越做越大。游客不再满足于“下车拍照、上车睡觉”的观光游，对高品质、个性化、深度体验的需求井喷。这就逼着企业必须升级——从卖资源（海滩、景点）转向卖服务、卖体验、卖生活方式。康养旅游、研学旅游、婚庆旅游、水上运动……新业态层出不穷，给了企业更多讲故事、做增量的空间。

最后，基础设施的“骨架”越来越硬。环岛旅游公路成了“网红”，机场、港口扩容升级，五网基础设施提质。交通便利了，游客进来更容易，停留时间也能更长，消费场景自然就多了。这为企业拓展业务链条提供了物理基础。

你看，天时（政策）、地利（区位与基建）、人和（消费升级）都齐了。这个大背景，是我们理解任何一家海南旅游上市企业的前提。它们不是凭空生长出来的，而是被这个时代浪潮推到了前台。

二、主角登场：核心企业面面观

那么，舞台上的主角们都是谁？它们各自扮演着什么角色？我们挑几家有代表性的来说道说道。为了更直观，我们先看个表格，有个整体印象。

表：部分海南旅游上市企业核心业务概览（截至2025年末）

企业名称（股票简称）	核心业务板块	与海南旅游关联度	近期市场关注点
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中国中免(601888)	免税商品销售、旅游零售	极高（海南为主要战场）	离岛免税销售数据、线上业务拓展、国际竞争
海峡股份(002320)	琼州海峡客滚运输、旅游运输	高（连接海南与大陆的咽喉）	运输量、新能源船舶更新、港航一体化
海南瑞泽(002596)	商品混凝土、园林绿化、旅游业务	中等（旅游业务占比提升中）	赛马等旅游综合体项目进展（注：需关注政策动态）
*海航基础(600515,已更名ST基础)**	机场运营、地产、免税店物业	高（拥有美兰、凤凰机场等重要资产）	破产重整后的业务聚焦、与免税运营商的协同
首旅酒店(600258)	酒店运营与管理	高（在海南有大量高端酒店布局）	海南区域RevPAR（每间可用客房收入）、中高端品牌扩张

（注：以上信息基于公开资料整理，股票投资有风险，不作为投资建议。）

从表格里能看出，这些企业虽然都贴着“海南旅游”的标签，但“含旅量”和玩法截然不同。咱们再深入唠唠两家最具代表性的。

首先，绝对的“头牌”——中国中免。谈起海南旅游上市企业，怎么也绕不开它。你可以把它理解成海南免税购物火爆景象的“最大受益者”。它在海口和三亚的免税城，几乎成了游客的“打卡圣地”。它的故事很简单，但很强大：吃透了政策红利，占据了渠道咽喉，建立了规模与品牌壁垒。但它的烦恼也很“高级”：如何应对国际旅游开放后的竞争？如何让线上业务（尤其是“cdf会员购”）和线下体验形成更强合力？它的股价波动，常常不是公司自身经营出了问题，而是市场对海南免税消费整体预期的晴雨表。

然后，是容易被忽略但至关重要的“生命线”——海峡股份。很多人飞去海南，但更多人和车，是通过琼州海峡的轮渡过去的。海峡股份就牢牢把控着这条“海上走廊”。它的业务看似传统，但至关重要。它的业绩，直接反映了进出海南岛的人流、车流热度，是观察海南旅游基础流量的一个硬指标。它的发展，则紧扣着“绿色”和“智慧”两个词——换用新能源船舶、提升运输效率与体验。它在想的是，如何从“运输者”变成“旅游环节的服务者”，比如在船上开发些娱乐项目什么的。

至于其他几家，像海南瑞泽，市场总爱盯着它那有些“朦胧”的旅游综合体（比如曾经热议的赛马）概念；而海航基础（现*ST基础）经过重整，更聚焦于机场、物业等基础设施，为免税店等业务提供“场地”，赚的是“租金”和“流量费”。你看，同样是上市企业，有的在台前“卖货”，有的在幕后“修路收租”，生态位完全不同。

三、乘风破浪时，暗礁亦需防

站在风口上，猪都能飞起来。但风不会永远那么强，海面下也可能有暗礁。这些上市企业风光的同时，挑战也如影随形。

第一个大挑战，叫“政策依赖与波动风险”。这是把双刃剑。免税政策的风吹草动，能直接左右中免的股价。其他涉及土地、特许经营权的企业，也同样敏感。企业必须思考，当最初的、最直接的政策红利边际效应减弱后，自己的“护城河”到底是什么？是独一无二的体验？是极致的成本控制？还是难以替代的生态位？

第二个挑战，是“同质化竞争与创新焦虑”。海南的高端酒店越开越多，景区都在搞夜游、搞沉浸式演出，免税店也不止一家。游客会审美疲劳。企业如果只是简单复制，很快就会陷入价格战。所以，我们看到大家都在提“文旅融合”、“体旅融合”、“科技赋能”。但说实话，真正的、能形成壁垒的原创性内容创新，还是太少了。很多项目还是“形似而神不似”。

第三个挑战，可能来自宏观环境与自身能力。经济周期会影响旅游消费，这是所有旅游企业都要面对的系统性风险。更关键的是企业内部的能力建设。比如，如何实现精细化运营，在成本上升的同时保持利润？如何利用数字化工具真正提升用户体验和管理效率？如何培养和留住人才，尤其是在海南本地高端服务业人才相对短缺的情况下？这些问题，可能比外部竞争更磨人。

嗯……写到这儿，我停下来想了想。其实，观察这些上市企业，就像在观察海南旅游产业的“成人礼”。它们从依赖自然资源，到拥抱资本和市场，正在学习如何成为一名成熟、规范、有持续竞争力的“选手”。它们的成绩单（财报）和未来规划（公告），是我们普通人理解海南旅游产业进化深度的一个绝佳窗口。

四、未来：不止于“游”，更在于“留”

聊完现状和挑战，最后不妨展望一下未来。海南旅游上市企业的下一个故事会是什么？我觉得关键词可能是“生态”与“留量”。

未来的竞争，可能不再是单个景点或酒店的竞争，而是旅游生态圈的竞争。比如，一家企业如果能打通“免税购物+高端酒店+特色景区+跨境医疗/教育”的链条，为用户提供一站式、高价值的解决方案，它的粘性和价值就会大大提升。上市企业凭借资本优势，最有能力去做这种整合。

而“留量”，指的是不仅要吸引游客来，更要让他们愿意停留更久、消费更深、反复到来。这就要靠内容、文化、服务来创造情感连接。上市企业需要思考，如何利用自己的平台，孵化出有海南特色、有生命力的IP和体验项目，而不仅仅是建造硬件设施。

总之，海南旅游上市企业的篇章，还远未到终章。在自贸港建设的宏大叙事里，它们既是参与者，也是书写者。它们能否真正乘风破浪，驶向更广阔的蓝海，取决于它们如何平衡政策机遇与市场风险，如何从“资源依赖”转向“创新驱动”。作为观察者，我们不妨保持关注，看看谁能在接下来的航程中，不仅船坚炮利，更能找准航向，御风而行。